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第0624章 世嘉苹果齐上市碾压起来很随意（第1页）

之前，高弦为了促成科克??柯克里安收购联美，和联美母公司泛美的首席执行官约翰·贝克特谈判的时候，曾经用认购即将上市的世嘉的原始股，做为筹码，反映出了投资银行这个领域的一个潜规则，即做为ＩＰＯ承销商的投资银行，出于自身利益的考虑，在具体的配股上，有着不少的操作空间。

既然称之为行业潜规则，那自然有其存在的现实基础，这也不难理解，绝大部分公司的股票挂牌上市，想要得到投资者的认可，离不开信誉卓著的承销商的推荐，从这个角度来看，投资银行可谓是掌握着生杀大权。

从另一个角度而言，ＩＰＯ定价低估是投资银行们的普遍做法，于是往往会出现一个现象，新股票挂牌上市当天，价格大涨，甚至暴涨，这固然表明了ＩＰＯ大获成功，可也显示出了发行价定得低，损害了上市公司的融资利益。

现阶段的乔布斯，身上的反主流文化因子还很多，无知无畏，当然敢无所畏惧地抱怨摩根士丹利给苹果股票的发行价定得低，不管反抗华尔街的吸血，有没有效果，先干了再说！

被触动的高弦，想的是，无论是将要ＩＰＯ的世嘉那一边，还是做为承销商的高益这一边，自己都有好处拿，不如通过反向竞价的方法，把定价权最大程度地交给市场决定。

当然了，反向竞价不是随随便便就能用的，在ＩＰＯ案例里也就是百分之几的比例，因为这种方式对上市公司的资质有着额外的要求，但世嘉不存在问题，它的名字和产品早就被消费者和投资者耳熟能详了。

约翰·怀特黑德揣摩着高弦的计划，最后点头道：“这次要是真能压摩根士丹利一头，那当然再好不过了。”

高弦笑了，约翰·怀特黑德的反应在他预料当中。毕竟，截至目前为止，摩根士丹利至少在名义上，仍然是华尔街第一大投资银行，而诸如所罗门兄弟、高盛等等，则处于追赶的位置。

不过，矛盾不仅限于此。

被称为“华尔街贵族”的摩根士丹利，在罗伯特·鲍德温的领导下，正发生着适应这个时代的转变。

以前，摩根士丹利的业务就是批发证券，不沾具体的交易，这些工作在“贵族”眼里属于粗活，不屑为之，其只要维护好和诸如大企业、国家正府、权贵阶层等等资本使用者的关系，便足以稳居华尔街食物链的顶层，进而那个时候的摩根士丹利，堪称规模小而雅致，上上下下二百人左右，个个给人一种温文尔雅、绅士风度十足的感觉。

现在，摩根士丹利的规模不但明显扩大了，而且经过人员的新老更替后，充满了狼性，业务的触角伸向各个领域，不但和同行抢像具体交易这样的“粗活”，甚至还为了兼并收购业务，不惜得罪一些老客户。

就拿去年的一次企业兼并来讲，贝尔利基石油公司卖身给了壳牌石油全司，摩根士丹利提供咨询服务，获得了一千四百三十万美元的巨额报酬，而在竞标当中失利的美孚石油公司和德士古石油公司，同样也是摩根士丹利的ＶＩＰ客户，自然为此十分愤怒，以至于美孚石油公司干脆和摩根士丹利分道扬镳了。

说白了，过去“江湖”讲究，“忠诚”分量很重，摩根士丹利是一位绅士，坐在高高在上的位置，俯视着同行，同时和大企业、国家正府这样的顶级客户维持着密切的合作关系；现在世道不一样了，在利益面前，“忠诚”不重要了，摩根士丹利变成一只恶狼，到处抢食，搞得大家压力都很大，如果有机会踹一脚，绝不会放过了。

……

高弦和约翰·怀特黑德达成一致意见后，高益和高盛便连夜加班，给世嘉的ＩＰＯ增加反向竞价的戏码，这在“老剧本”里互联网时代有个更广为熟知的说法——荷兰式拍卖，而最成功的例子，莫过于互联网巨头谷歌了，大势虽然有所不同，但无论是电子游戏热潮、个人电脑热潮，还是互联网热潮，乃至更后面的区块链热潮等等，噱头的效果没什么本质差异。

对于圈内玩家而言，临时加戏的反向竞价，具体操作起来没什么难度，本来包括机构在内的投资者，就对世嘉股票非常关注了，现在只是把定价权，从承销商这里，交到投资者手上，没有什么某些信息不透明、配股机会不公平了，你们出价，谁能在超额认购的激烈竞争中胜出，交给市场行情决定。

这一下，华尔街轰动起来。

值得一提的是，得到消息的乔布斯，立刻要求摩根士丹利，也要为苹果的股票，搞一次反向竞价。

现在摩根士丹利即使从“绅士”，变成了“恶狼”，但像按部就班之类的老习惯，还是需要更多时间改变的，被乔布斯这样横冲直撞，顿时有点手忙脚乱，甚至都惊动了总裁罗伯特·鲍德温。

摩根士丹利的转变确实太多了，乔布斯的要求，很快便被满足了。

在高弦看来，乔布斯的鲁莽，未尝不是苹果董事会以及投资者们的默许，对于行业潜规则，他们早就知道，甚至习以为常了，就算涉及到切身利益，也没有魄力站出来反抗，那就让乔布斯这个愣头青冲锋陷阵好了。

反向竞价所带来的效果非常明显，世嘉股票发行价原本定为每股二十四美元，经过反向竞价后，提高到了每股二十九美元；乔布斯也没白折腾，摩根士丹利给苹果股票定的发行价为每股十七美元，经过反向竞价后，提高到了每股二十美元。

高弦对此暗自好笑，苹果终究还是没逃过源于自己的压制影响，从这个价格来看，其做为一家创业没几年的公司，上市的辉煌程度，恐怕要大打折扣了。

……

时间在紧锣密鼓当中过得飞快，很快到了一九八零年十二月十二日，世嘉在纽约证券交易所挂牌上市，苹果在纳斯达克股票交易所挂牌上市。

在电子游戏和个人电脑的热潮里，两只股票都得到了投资者的追捧，到当天收盘时，世嘉的股价刚好迈上了四十美元的台阶，实行融资四亿两千万美元；而苹果的股价则上涨到二十七美元，融资金额将近八千万美元。

这个结果，高下立判，简直是毫无悬念，世嘉很随意地碾压了苹果，以至于苹果的承销商摩根士丹利，所进行的这次新领域业务尝试，有些黯淡无光。

高弦对于这个效果，还是非常满意的。

摩根士丹利做为投资银行界的传统大鳄，光去做那些传统领域的业务，就能赚得盆满钵溢了，竟然还惦记着染指像IT这样的新兴领域的融资业务，未免太贪心了，还给不给别人活路了？

这次就让你知难而退！

……

PS：抱歉，花时间梳理了一下思路和资料。

PS：鞠躬感谢书友：中了埋伏的打赏！！

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