开局小说

手机浏览器扫描二维码访问

第1522章 沪上阿姨上市狂吸139亿 奶茶下沉市场能卷多久（第2页）

8.6%

奈雪的茶

18

1200+

高端

-4.3%

三大趋势：

高端市场溃败：奈雪市值缩水至18亿，直营模式的高成本、低复购难破局；

中端生死竞速：古茗、沪上阿姨、茶百道扎堆上市，但行业增速已从20%降至5%，价格战挤压利润空间（沪上阿姨2024年净利润下滑15.2%）；

下沉市场终局猜想：蜜雪以3万家门店筑起护城河，但县域市场容量有限，沪上阿姨新增1387家店后单店gmv或下滑5%-8%。

三、沪上阿姨的“突围难题”：规模不经济的致命伤

尽管顶着“第六家上市茶饮”光环，其招股书暴露两大硬伤：

加盟模式的双刃剑：

优势：99.7%加盟店实现轻资产扩张，但管理费收入占比超60%，严重依赖开店速度；

风险：2024年加盟商闭店率升至8.7%（行业平均6%），部分区域已现饱和。

供应链短板：对比蜜雪自建原料工厂、古茗区域仓储体系，沪上阿姨第三方采购占比超70%，导致毛利率仅28%（蜜雪35%）。

估值争议：发行价对应2024年pe约31倍，显着高于蜜雪（25倍）、古茗（28倍），但盈利增速却落后。

四、散户打新指南：短期套利与长期风险的平衡术

策略建议：

-

打新参与：考虑到蜜雪冰城上市首日涨幅高达26%，我们可以适当参与打新。建议申购1-2手，以期望获得15%-20%的目标收益率。

-

长线谨慎：如果蜜雪冰城上市后的市盈率（pe）超过35倍，我们建议考虑止盈。一般来说，该行业的合理市盈率区间在20-25倍之间，过高的市盈率可能意味着股票价格被高估。

-

观察指标：在关注蜜雪冰城的投资机会时，我们需要密切关注一些关键指标。其中，q2财报中的单店gmv（总销售额）以及三线以下城市的市占率是重要的观察点。这些指标可以帮助我们评估公司的经营状况和市场竞争力。

-

预警信号：当出现以下情况时，我们需要果断离场，以避免潜在的损失：

-

一胎双宝：我成了首长早死前妻  兵符召唤玉玺霸主横扫万族陆云凌雪免费阅读  从黑夜中杀出一条路  重生晚唐，从节度使之子开始  天才俱乐部  挟恩图报的他  奇门圣主  兵符召唤玉玺霸主横扫万族陆云凌雪全文免费阅读完整版  大唐之超级商城  退休爱豆少接触二次元  问鼎：从偏远镇长到权势巅峰  兵符召唤玉玺霸主横扫万族陆云凌雪的全文免费阅读无弹窗  无敌纨绔，归来祸乱天下！  顾老师，听说你也喜欢我？  我的世界烦人的怪物学院  我不是戏神  穿越草原，糙汉将军快放我自由  从杂役开始问道  正道无疆  铁血丹心将军印