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第971章 当下资金利率仍未出现回落走势市场流动性依旧偏紧（第1页）

a股11月30日

当下资金利率仍未出现回落走势，市场流动性依旧偏紧

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第56次3000点保卫战的争夺依然不会风平浪静。机构抱团取暖的大盘权重股集体破位，加速下跌，而疯狂之后是死亡，这两权重指标股将引发股指大幅波动。

总结过即将过去的11月行情，正如“日历买股法”提到的那样，多阳，但并没有大的空间。在11月，汇率是有过一波大涨的，也保证市场整体稳定，但并不具备上攻的能力，因此热点走势也是呈现明显的波段切换特性。无论是最初的消费电子、医药等，还是随后北交所，实际上，注意到上证50为首的权重始终是低迷的，如今到月末，这一批个股也即将新低。而中盘股的代表，无论是中证1000，国证2000，还是科创100等都是相对活跃的，这种背离还将持续，这就是指数看上去平稳，实则暗潮汹涌的真相。

两市量能已经萎缩到7600亿元，近期几次都是冲破万亿元后就回落，第三次是21日接近万亿元之后，就持续下降，量能的新低实际上，也是资金的无奈之举，连续的北交所诱惑，然后北交所熄火，大量减持套现。这使得短期资金也很难受。大家应该注意到了上证50指数，面临新低，实际上，中国人寿、宁德时代、中国平安、招商银孝比亚迪、兴业银孝中国建筑、平安银孝隆基绿能、宁波银孝中国联通、保利发展、中国交建、海螺水泥、通威股份、青岛啤酒、中国电建、南京银行等62只股票盘中再次创出今年新低。

资金也在观望和新的选择。近期指数空间不大，但切换太多了，这一次北交所回落，以及大块头们新低之后，资金也在重新选择，当然这个未必是坏事，是蓄势待发的状态。指数3000点拉锯的背后，实际上，热点之间的背离是极大的，尤其是上证50和中证1000国证2000的背离也是清晰的。随着时间进入到年底，机构的调仓，也会更加明显，因此，不要轻易地被指数迷惑了，还是要搞清楚市场如今存在的问题。实际上，年末的炒妖股现象开始多起来了，所谓的吃饭行情，已经不是群体性的，而是超短投机，现在a股就只剩投机了。很多机构也开始研究游资的情绪周期了。年末，a股最适合的就是“降智”炒作。无论是龙字头、短剧、华为链、cpo等作，只要信的早，就一定能吃到肉，慢一点就亏钱周期了。这其实也是市场整体一波炒作过后，轮动不畅的情况，资金选择了剑走偏锋，而历史上这种妖股横行，甚至群魔乱舞的时候，往往主流热点，或指数方面就会变得较差；而一旦妖股跳水，资金回流市场其他板块，也就会有重新的活跃。

什么是金融市场？白了，就是悲观与乐观情绪的放大器。不同的时代，会有不同的投资者品种，有时候适合股票，有时候适合债券，有时候适合成长股，有时候适合科技股；还有一些赚钱的因素，时过境迁，就没有了，所以这需要投资者去跟随时代，改变自己。

曾经单日10倍股是被看做是医药科技股的常规动作，但随着.m.联.储加息周期，几乎绝迹。而从三季度末开始，重新呈现了。当然这些品种在之前也因为持续下跌，跌幅巨大，这也是医药股的另一面。a股也是如此，只不过有涨跌幅限制，会让时间更久，下跌周期显得更加残酷，那么还有上涨逻辑吗？

加之，马上12月了，基金年末排名战即将进入白热化阶段，必然会对结构性行情推波助澜，进而对大盘的企稳有积极作用。总之，3000点附近的大盘风险可控，而且可能会成为结构性行情的新拐点，北交所熄火，泛科技即可卷土重来，继续以华为领衔的泛科技为重。

热点分析：市场继续走弱，量能没变化，权重蓝筹也未出现转折迹象，个股走势还有走弱补跌迹象。但比较好的是，权重蓝筹短线开始出现止跌迹象，要重点关注权重，盘股等“清洗”一下以后再抉择。一、景气度向上、受益于产品渠道产业趋势红利以及个股改革效果有望持续显现的公司；二、防御性角度，建议布局低估值改善标的；三、中长期维度，建议关注竞争力强、赛道竞争格局清晰的标的战略性布局机会。

巨轮智能竞价涨停，巨能股份、步科股份、丰立智能涨超5%，中大力德、昊志机电、新时达等多股高开。中信证券研报表示，人形机器人是人工智能的具身化载体，随着ai技术的突破性发展以及特斯拉等科技企业入局，行业迎来奇点时刻，机器人技术加速发展；政策上工信部及各地方政府陆续发布机器人相关支持性政策，为行业发展保驾护航。

跨境电商概念延续强势，南京商旅3连板，若羽臣触及涨停，易点下、华凯易佰、嘉诚国际等冲高。消息面上，近期，跨境电商巨头shein再次传出赴美上市的消息，预计此次ipo将把公司估值推升至900亿美元。今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台temu的销售额已经突破50亿美元，尤其是9月，其上线一周年之际，单日gmv甚至达到8000万美元。

市场焦点股南京熊猫（126板）高开3.02%，汽车产业链的东安动力（5板）低开0.08%、联明股份（2板）低开0.48%、贵航股份（2板）低开1.56%，智能驾驶板块日盈电子（5板）高开5.99%、神通科技（2板）高开1.23%、晋拓股份（2板）竞价涨停，预制菜概念股惠发食品（4板）低开6.77%，芯片产业链的元成股份（63板）高开2.04%，充电桩板块利和兴（创业板首板）高开3.01%、永贵电器（创业板首板）低开0.65%。

综合分析：对于主板来，还是一副弱不禁风的样子，周一下跌放了量，周二涨反而明显缩量，做多动力较为缺乏，周三继续调整。a股的12月反弹行情已在酝酿中，目前处于重要底部的构造之郑理由如下：首先，从牛熊交替规律看，a股从2015年5178点回落走熊，已有八年半的时间。历史上a股每七八年就会诞生一波大行情，或会延后，但应不会缺席。其次，沪指中长线上升通道下轨线（即长期趋势线）构成支撑，或者支持调整基本到位、大级别行情即将启动的判断。第三，诸多政策利好的叠加作用终会显现。自重要会议提出活跃资本市场以来，相关部门已出台了二十几项举措，利好作用日后终将显现。第四，宏观经济逐步复苏的预期和提前效应。新近公布的数据表明，国内经济的复苏已有渐趋明朗的迹象，若步入增长周期，股市12月反弹可期。第五，国家对股市的重视程度和期望a股走强的意愿，前所未樱从重要会议到金融工作会议，均传递了这样的信息。以上几点，均指向a股中线值得期待，但万事俱备，还欠东风。短期内市场仍积弱难返，围绕ipo及投机炒作的种种问题，还需要下决心去解决。

在.m.联.储加息暂缓，国内稳增长政策刺激，金融改革加码的催化下，使得a股岁末年初之际的“阳春”行情可期。目前a股向上仍有向上空间，短期调整不改变整体向好的格局。从市场偏好、流动性等综合环境来看，新产业趋势下的人工智能、智能汽车及华为产业链等成长板块仍会轮动，可适当高抛低吸。另外，受益于企业出海、利率环境改善的创新药，以及行业复苏的低谷食品亦有表现机会。

当下资金利率仍未出现回落走势，市场流动性依旧偏紧。加之近期北证大幅上涨，对沪深两市形成流动性的“虹吸”效应，加剧了沪深两市流动性压力，大盘难以对3053点上方形成有效突破。虽然近期a股市场在前期持续反弹后短期有所波动，但当前资产价格依然隐含投资者较为谨慎的预期，对后续市场表现不必悲观。

机会方向上，近期市场资金关注焦点主要在三条线上，一是消费电子、半导体芯片、数据要素、卫星通信、工业母机（机器视觉）等科技股；二是智能驾驶、燃料电池、充电桩等为代表的汽车产业链；三是中药、减肥药等医药板块。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非为荐股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.11.30

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